Opções de estoque tvix

VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX) Opção Cadeia.
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TVIX - CS Nassau Underlying Tracker 2017-04.12.30 (Exp.30.11.30) no S & P 500 VIX STF ER.
Anterior Próximo.
O preço de fechamento de uma garantia no dia anterior à negociação. O fechamento anterior pode referir-se ao valor do dia anterior de um contrato de ações, obrigações, commodities, futuros ou opções, índice de mercado ou qualquer outra garantia.
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O início da negociação em uma bolsa de valores. O aberto em uma troca comercial marca o início de um dia oficial para a troca, e que as transações de compra e venda podem começar para o dia útil.
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Escala do dia.
A diferença entre os preços baixos e altos de uma garantia ou índice ao longo de um dia.
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Intervalo de 52 semanas.
O preço mais baixo e mais alto no qual uma ação negociada nas 52 semanas anteriores.
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Rácio Preço-Ganhos.
O índice de valorização de uma empresa que mede o preço atual da ação em relação aos seus ganhos por ação.
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Uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de uma garantia ou de uma carteira em relação ao mercado como um todo.
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O número de ações ou contratos negociados em uma garantia ou em todo um mercado durante um determinado período de tempo.
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Rendimento de dividendos / dividendos.
Um dividendo é uma distribuição de uma parcela dos ganhos de uma empresa, decidida pelo conselho de administração, a uma classe de seus acionistas. Os dividendos podem ser emitidos como pagamentos em dinheiro, como ações de ações ou outros imóveis. Um rendimento de dividendos indica o quanto uma empresa paga em dividendos a cada ano em relação ao preço da ação.
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Capitalização de mercado.
O valor de mercado total do dólar de todas as ações em circulação de uma empresa. A capitalização de mercado é calculada multiplicando as ações de uma empresa em circulação pelo preço de mercado atual de uma ação.
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Lucro por ação.
A parcela do lucro de uma empresa alocada para cada ação em circulação de ações ordinárias. O lucro por ação serve como um indicador da rentabilidade de uma empresa.
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Headlines de parceiros.
Vender no Pop Prospects: edição de 4 de dezembro.
Melhor & amp; Piores artistas semanais: 25 de novembro de edição.
Estratégias de volatilidade curta e uma palavra de cautela.
Melhor & amp; Piores artistas semanais: edição de 18 de novembro.
Os ETF da volatilidade saltam no aumento do medo.
Vender no Pop Prospects: edição de 13 de novembro.
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O Índice VIX e uma Breve História da Negociação de Volatilidade.
Finanças.
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Capitalização de mercado.
O valor de mercado total do dólar de todas as ações em circulação de uma empresa. A capitalização de mercado é calculada multiplicando as ações de uma empresa em circulação pelo preço de mercado atual de uma ação.
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A quantidade de dinheiro trazida para uma empresa pelas suas atividades comerciais. É a linha superior ou a receita bruta a partir da qual os custos são subtraídos para determinar o lucro líquido.
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Rácio Preço-Ganhos.
O índice de valorização de uma empresa que mede o preço atual da ação em relação aos seus ganhos por ação.
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Rácio Preço / Ganhos a Crescimento.
A relação preço / lucro de uma ação dividida pela taxa de crescimento de seus ganhos por um período de tempo especificado. O índice de PEG é usado para determinar o valor de uma ação enquanto leva em conta o crescimento de ganhos da empresa.
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Fluxo de caixa de preço para livre.
Uma métrica de avaliação patrimonial usada para comparar o preço de mercado da empresa por ação com o seu valor por ação do fluxo de caixa livre.
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Rácio Preço-Vendas.
Uma relação de avaliação que compara o preço das ações da empresa com suas receitas.
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Relação Preço-Livro.
Uma relação usada para comparar o valor de mercado de uma ação com seu valor contábil. É calculado dividindo o preço de fechamento atual do estoque pelo valor contábil do último trimestre por ação.
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Estatísticas financeiras.
Margem de lucro.
Um índice de rentabilidade calculado como resultado líquido dividido pela receita, ou lucro líquido dividido pelas vendas.
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Margem Bruta.
A receita total de vendas de uma empresa menos o custo dos produtos vendidos, dividido pela receita total de vendas, expressa em porcentagem.
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Margem operacional.
A margem operacional é uma medida de qual a proporção da receita da empresa sobrável após o pagamento de custos variáveis ​​de produção. É calculado dividindo o lucro operacional pelas vendas líquidas.
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Retorno sobre ativos.
Um indicador de quão lucrativa é uma empresa em relação aos seus ativos totais. É calculado dividindo os ganhos anuais por ativos totais.
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Return on Equity.
O valor do lucro líquido retornado como porcentagem do patrimônio líquido.
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Retorno sobre capital investido.
O valor do lucro líquido retornado como porcentagem do patrimônio líquido.
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Rácio dívida / capital próprio.
Mede a alavancagem financeira de uma empresa, calculada dividindo o passivo total de uma empresa pelo patrimônio líquido.
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Diluted EPS.
Uma métrica de desempenho utilizada para avaliar a qualidade do lucro por ação da empresa (EPS) se todos os valores conversíveis fossem exercidos.
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Declaração de renda.
Balanço patrimonial.
Empresa.
Descrição não disponível.
Uma opção é uma derivada financeira que representa um contrato vendido por uma parte a outra. O contrato oferece ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (ligar) ou de vender (colocar) uma garantia a um preço acordado (preço de exercício) em uma data específica (data de exercício).
Aprenda com comerciantes de opções bem sucedidos para colocar as chances a seu favor.

Cadeia de opções ETN (VXX) da iPath S & P 500 VIX Short Term Futures.
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Opções de estoque Tvix
Exchange Trade Note A TVIX e seu prémio do Exchange Traded Fund UVXY são fundos de alavancagem de 2X que acompanham a volatilidade de curto prazo. Para ter uma boa compreensão do TVIX (nome completo: VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN, você precisa saber como ele troca, como seu valor é estabelecido, o que ele rastreia e como a VelocityShares ganha dinheiro com isso.
Na maioria das vezes, os negócios da TVIX são um estoque. Ele pode ser comprado, vendido ou vendido a qualquer hora do mercado aberto, incluindo períodos pré-mercado e pós-mercado. Com um volume diário médio de 21 milhões de ações, sua liquidez é excelente e sua oferta / demanda é de um centavo. Como um estoque, as ações da TVIX podem ser divididas ou reversas. Se o fato, TVIX retrocede 3 vezes em seus primeiros quatro anos de existência. A última divisão do reverso foi de 10: 1 e estou prevendo que o próximo será em setembro de 2016 com uma proporção de 10: 1 também. Veja este post para mais detalhes. Ao contrário de UVXY, não há opções disponíveis no TVIX. A TVIX pode ser negociada na maioria dos IRAs / Roth IRAs, embora seu corretor provavelmente exigirá que ele assine eletronicamente uma renúncia que documenta os vários riscos com essa segurança. O curto-circuito de qualquer segurança não é permitido em um IRA.
Como o valor da TVIX está estabelecido?
Ao contrário dos estoques, possuir TVIX não lhe dá uma participação de uma corporação. Não há vendas, nenhum relatório trimestral, nenhum lucro / perda, nenhum índice de PE e nenhuma chance de obter dividendos. Esqueça de fazer análise de estilo fundamental no TVIX. Enquanto você está a esquecer a análise de estilo técnico também, o preço da TVIX não é impulsionado pela oferta e demanda - é uma pequena cauda no cão de futuros VIX de tamanho médio, que é dominado por opções SPX (valor nocional e $ 100 bilhão). De acordo com seu prospecto, o valor da TVIX está intimamente ligado ao dobro do retorno diário do S & amp; P VIX Short-Term Futures tm. O índice é mantido pelos índices S & P Dow Jones. O valor teórico da TVIX, se ele estava rastreando perfeitamente 2X, os retornos diários do índice de curto prazo são publicados a cada 15 segundos como o valor "intraday indicativo" (IV). O Yahoo Finance publica esta citação usando o ticker ^ TVIX-IV. Os atacadistas chamados "Participantes Autorizados" (APs) às vezes intervirão no mercado se o valor comercial da TVIX divergir muito do valor IV. Se a TVIX estiver negociando o suficiente abaixo do valor IV, eles começam a comprar grandes blocos de TVIX - o que tende a elevar o preço, e se estiver negociando acima, eles vão baixar TVIX. Os APs têm um acordo com o Credit Suisse que lhes permite fazer essas manobras restaurativas com lucro, por isso são altamente motivados para manter o rastreamento da TVIX em boa forma.
Idealmente, a TVIX rastrearia exatamente o índice VIX® do CBOE - o indicador de volatilidade de fato do mercado. No entanto, uma vez que não há investimentos disponíveis que acompanham diretamente o VIX VelocityShares escolheu acompanhar a próxima melhor escolha: futuros VIX. Futuros VIX não são tão voláteis quanto o próprio VIX; As soluções (por exemplo, como o VXX da Barclays) que possuem posições desalavancadas em futuros VIX tipicamente só se movem cerca de 55%, tanto quanto o VIX. Esta queda deixa os vizinhos de volatilidade clamando por mais - daí o 2X alavancado TVIX e UVXY. A TVIX tenta rastrear duas vezes as movimentações percentuais diárias do índice Tm de futuros de curto prazo S & amp; P VIX (menos taxas de investidor). Este índice gerencia um portfólio hipotético dos dois contratos de futuros VIX mais próximos de expiração. Todos os dias, o índice especifica uma nova combinação de futuros VIX nesse portfólio. Para obter mais informações sobre como o índice em si funciona, veja esta publicação ou o prospecto VXX. O rastreamento da TVIX para seu índice alvo não é tão bom quanto o UVXY. Vou entrar nos detalhes de por que mais tarde na postagem, mas, em média, você paga um prêmio de quase 2% para as ações da TVIX em relação ao índice que rastreia, em comparação com um prêmio de 0,25% para UVXY. Para uma segurança tão volátil quanto a TVIX, este não é um negócio especialmente importante, mas vale a pena saber. Se você quiser entender como os fundos de alavancagem 2X funcionam em detalhes, você deve ler esta publicação, mas em breve, você deve saber que a alavanca 2X aplica-se apenas a retornos percentuais diários, e não retornos de prazo mais longos. Com um fundo alavancado, os resultados a longo prazo dependem da volatilidade do mercado e das tendências gerais. No caso da TVIX, esses fatores geralmente (mas nem sempre) conspiram para arrastar dramaticamente seu preço quando mantido por mais de alguns dias. O processo de alavancagem não é o único arrasto no preço da TVIX. Os futuros VIX utilizados como subjacentes levam seu próprio conjunto de problemas. O pior é o valor horrível decaído ao longo do tempo. A maioria dos dias ambos os conjuntos de futuros VIX que TVIX rastreia a deriva mais baixa em relação ao VIX que arrasta o índice subintegrado subordinado da TVIX à taxa média de 7,5% por mês (60% ao ano). Esse arrastar é chamado de perda de roll ou contango. A combinação de perdas devido à estrutura 2X e contango somam perdas típicas de TVIX de 15% por mês (85% ao ano). Este não é um investimento de compra e detenção. Por outro lado, a TVIX faz um trabalho digno de combinar os movimentos percentuais de curto prazo do VIX. O gráfico abaixo mostra as correlações históricas com a aproximação linear melhor ajustada, mostrando os movimentos da TVIX em torno de 93% dos VIX's. Os dados de antes do início da TVIX em 3 de outubro de 2011 vem da minha simulação de TVIX com base nos futuros VIX subjacentes.
A maioria das pessoas compra TVIX como um investimento inverso, esperando que ele suba quando o mercado de ações cai. Ele faz um trabalho respeitável com o movimento percentual da TVIX médio sendo -4,8 vezes o movimento de porcentagem de S & amp; P 500. No entanto, 18% do tempo TVIX mudou-se na mesma direção que o S & amp; P 500. Então, não diga que o TVIX está quebrado quando não acontece de se mover da maneira que você espera. A distribuição dos movimentos de TVIX% em relação ao S & amp; P 500 é mostrada abaixo:
Com erratic S & amp; P 500 rastreamento e forte erosão de preços ao longo do tempo, possuir TVIX geralmente é um investimento pobre. Na verdade, mesmo os comerciantes do provedor que você esperaria descobrir uma rotação positiva, afirmam que "O valor esperado a longo prazo de seus ETNs é zero". A menos que seu tempo seja especialmente bom, você perderá dinheiro.
Como o Credit Suisse e a VelocityShares ganham dinheiro com a TVIX?
O Credit Suisse, o emissor da TVIX, cobra uma taxa de investidor diária nos ativos da TVIX - em uma base anualizada é de 1,65% ao ano. Com ativos atuais de cerca de US $ 250 milhões, essa taxa gera aproximadamente US $ 4 milhões por ano. Isso deve ser suficiente para cobrir os custos da TVIX e ser rentável, no entanto, eu suspeito que seu modelo de negócios inclui receitas de mais do que apenas a taxa do investidor. VelocityShares (agora de propriedade do Janis Capital Group) - recebe uma parcela da taxa de investidor por seus esforços de marketing e branding. Ao contrário de um ETF, a estrutura da Nota de Negociação de Câmbio da TVIX não exige que o Credit Suisse especifique o que está fazendo com o dinheiro que recebe para criar compartilhamentos. A nota é realizada como dívida sénior no balanço, mas não paga nenhum interesse sobre essa dívida. Em vez disso, eles prometem trocar as ações que os APs retornam a eles com base no valor de seu índice - um índice que é para zero. Para proteger integralmente suas dívidas, o Crédito poderia deter o número apropriado de contratos de futuros da VIX, mas quase certamente não porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para minimizar seus riscos. Dada a inexorável jornada da TVIX em direção a zero, seria tentador assumir algum risco e não proteger completamente a posição de TVIX, mas duvido que o Credit Suisse tenha uma cultura corporativa que apoiaria isso. Em vez disso, eu suspeito que eles colocam ativos de fundos não necessários para hedging para trabalhar ganhando juros em investimentos relativamente seguros como acordos de recompra garantidos. Ganhar até um percentual extra ou dois anualmente em US $ 250 milhões é dinheiro real.
Fevereiro até março de 2012 - Quando TVIX não estava funcionando.
Em fevereiro de 2012, os ativos da TVIX estavam crescendo rapidamente, subindo várias centenas de milhões de dólares em alguns dias para chegar a US $ 691 milhões. Normalmente, isso seria visto como muito bom pelo emissor de uma ETN, mas o Credit Suisse não estava feliz. Com um fundo de redefinição diária, como as posições da TVIX, precisam ser reequilibradas diariamente, e com um fundo de alavancagem de 2X, os ajustes de posição necessários são iguais aos movimentos de porcentagem do dia, o valor do valor do fundo. Então, se TVIX fosse mover + 30% em um dia, sem precedentes, e os ativos estavam em US $ 690 milhões, então um valor adicional de US $ 207 milhões em títulos de cobertura precisaria ser comprado naquele dia. Nós não conhecemos o motivo, mas provavelmente por causa dos custos de fazer essa cobertura ou dos riscos de uma contraparte da swap. O Credit Suisse decidiu parar de criar novas ações da TVIX em 22 de fevereiro de 2012. Isso impediu os ativos de o fundo cresceu em maior escala. Você pode pensar que limitar o número de ações em um ETN seria bom para os acionistas - se as ações forem escassas, elas poderiam se tornar mais valiosas. Mas, para os produtos negociados em bolsa, isso é muito ruim. O mecanismo de criação de ações é essencial para o processo que mantém o fundo acompanhando de perto o índice subjacente. Especificamente, se o valor da TVIX for muito alto em relação ao seu índice, os participantes autorizados normalmente cortarão TVIX e protegerão essa posição com os valores mobiliários futuros VIX para bloquear um lucro livre de risco. Eles continuarão a vender de curta porte, diminuindo o preço da TVIX até que a diferença entre a TVIX e o índice seja muito pequena para que essa transação de arbitragem seja lucrativa. A venda a descoberto exige que haja ações disponíveis para serem emprestadas, e com o Credit Suisse já não disposto a criar novas ações, o fornecimento de ações emprestadas secou completamente. Como resultado, o valor da ação da TVIX tornou-se desvinculado de seu índice e, no final de março, negociava com um prémio de 90% para o índice. Nos termos do limite de mercado, havia cerca de $ 277 milhões de valor falso na TVIX. No final de março de 2012, o Credit Suisse retomou a criação de ações e o prémio TVIX evaporou instantaneamente, deixando muitos accionistas atordoados e mais pobres. A solução do Credit Suisse no seu problema era colocar mais riscos nos participantes autorizados, exigindo que eles fornecessem os títulos necessários antes de criarem ações. O custo extra de fazer isso se reflete no prêmio (geralmente em torno de 1% ou 2%) no preço da TVIX sobre seu índice.
De acordo com a ferramenta Fluxo do Fundo ETF da ETF, as entradas líquidas da TVIX foram de cerca de US $ 1,8 bilhão desde o início em 2010. Atualmente vale US $ 220 milhões, então a VelocityShares facilitou a destruição de mais de um bilhão e meio de dinheiro do cliente até agora. Estou confiante de que essa destruição geral continuará.
A corrida da TVIX para zero atrai muitos vendedores curtos. Essa estratégia funciona a maior parte do tempo, mas se seu plano é enfrentar qualquer volatilidade ao longo do caminho, prepare-se para lidar com um aumento de 4X ou mais no valor da TVIX. A maioria das pessoas não está equipada financeiramente e emocionalmente para lidar com esse tipo de reversão.
A TVIX tem um recorde comprovado como incinerador de caixa, mas seus espiras ascendentes ocasionais continuam a atrair especuladores que esperam lucrar com a angústia do mercado geral. Alguns comerciantes com tempo impecável ou boa sorte farão um bom dinheiro por muito tempo no TVIX. A maioria perderá dinheiro.
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Postagem muito interessante. Shorting TVIX ou UVXY é assustador por causa dos picos ascendentes, mas o que você acha de comprar coloca? Olhando para esse gráfico, parece que se você comprar coloca depois de um grande pico você deve ser capaz de ganhar dinheiro sem tanta tensão emocional.
Obrigado pela postagem. Qual teria sido o pico máximo? Parece algo como 10x, em & # 8217; 08 - & # 8217; 09.
Qual teria sido o pico no & # 8217; 87?
Eu li em Vix e mais que o índice VXO teria ido para 172.
Acelerei-o com uma posição muito pequena, tentando descobrir qual seria a posição máxima prudente.
Pergunto-me se TVIX vai subir amanhã. Brexit vota para sair !? Eu coloquei em 1000 partes em 2.2 para ver.
Foi até # 8230;.u r homem da sorte!
As opções não são comercializadas no TVIX, mas estão no UVXY.
Vance & # 8211; Parabéns por um excelente site. Sua análise é muito perspicaz e detalhada, mas escrita em linguagem simples acessível aos aspirantes a comerciantes em todos os níveis. Continue com o ótimo trabalho.
Agora, sobre o problema de criação de ações do TVIX 2012, pensei em como um investidor de varejo médio poderia ter antecipado isso. Em qualquer caso, é possível que alguns dos VIX ETF & # 8217; s lá fora podem não enfrentar esse problema e está restrito a ETN & # 8217? S sozinho? Obrigado.
Tanto os ETFs como os ETN podem ter problemas de criação de compartilhamento. A razão mais comum para isso é as restrições de produtos nos tamanhos de posição (por exemplo, para que você não coloque o mercado em alguma mercadoria). Com os produtos negociados em troca de volatilidade, eu diria que os ETNs são mais propensos a ter o problema porque seu modelo comercial provavelmente exige que produtos não negociados em bolsa, como trocas de variância, estejam disponíveis a preços razoáveis. Se esses swaps forem caros, então os ETNs podem perder dinheiro protegendo o produto ou ficar expostos a riscos excessivos. Os ETFs apenas precisam de futuros líquidos VIX e # 8211, e isso parece ser o caso mesmo durante situações de mercado bastante estressantes. Eu duvido que haja uma repetição do fiasco da TVIX, o Credit Suisse teve múltiplas oportunidades para matar o TVIX, deixando-o desaparecer para zero, mas eles continuam a dividir o inverso # 8211, por isso deve valer o risco para eles.
Eu tenho pesquisado esse tipo de VIX ETF & # 8217; s e estava intrigado com sua postagem. Depois de ler muitos artigos, entendo que esses instrumentos não são tipos de compra e retenção. No entanto, no que diz respeito ao momento e à bolha do SP 500, estamos testemunhando estes dias, digamos hipoteticamente se o índice acabou de cair, haveria uma chance de TVIX ou UVXY subir a US $ 5000 ou US $ 10.000 por alguns dias antes de ser reajustado e o espaço está fechado para o índice subjacente.
Eu assumiria quando a venda do pânico termina e o mercado do mercado está confirmado, o VIX se acalmaria e conseqüentemente o TVIX e o UVXY retornariam aos níveis de $ 10 que vemos hoje.
Sua visão é muito apreciada.
Se tivermos um mercado de urso de estilo 2008, os longos de 2 x poderão subir em torno de 15X, então UVXY poderia aumentar em torno de US $ 150 por ação. Esses ETPs 2X rastreiam seus índices bastante bem, então ganhou não ser nenhuma lacuna enorme para se beneficiar.
Olá, Vance, obrigado pela excelente análise sobre a TVIX. Se eu estou vendo corretamente, o nível de preços em 2010 foi de cerca de 28 milhões, que rapidamente diminuiu para 4 milhões e, em seguida, aumentou até 27 milhões. A partir daí, estava indo até essa data. Eu não tenho certeza se eu entendo essas mudanças de preço selvagem corretamente. Em que circunstâncias isso aconteceu?
Antes de tudo, é importante perceber que o TVIX nunca foi negociado nesses níveis. Os preços no gráfico são ajustados à divisão inversa. O máximo que você poderia esperar UVXY para pico seria em torno de um fator de 8 ou 9 com um mercado urso estilo 2008. Naquele período, TVIX provavelmente estava negociando cerca de US $ 2 / share.
As flutuações de preços selvagens foram devidas a períodos de volatilidade tanto em 2010 como em 2011, onde o VIX aumentou e permaneceu por algum tempo. Depois que o medo desaparecer, os futuros VIX entram em uma configuração chamada contrango, onde os futuros mais datados ficam cada vez mais caros. Esta configuração reduz o preço da TVIX no intervalo de 10% ao mês & # 8211; daí o declínio a longo prazo.
Parece que o Yahoo Finance não atualizou ^ TVIX-IV desde junho. Alguma idéia de onde podemos olhar o mais recente? Imagino que os APs ainda estão atuando como fabricantes de mercado para manter a TVIX em linha com algum valor IV, certo?
Oi John, A maioria dos pacotes de software do corretor incluem cotações IV se você sabe onde procurar. Schwab é $.iv (.e., G $ TVIX. IV) Fidelity é TVIX / IV, você pode ter que ligar para descobrir o que seu corretor usa. Sim, os AP ainda estão nisso. Agora, 1:30 da tarde ET 25Oct17 IV é 10.44 midprice é 10.52 então o erro de rastreamento é 0.77%
Muito obrigado! Eu com Scottrade, vou ver se eu posso encontrar suas citações.
Olá Vance, obrigado pela excelente análise, bem feito. Eu só queria que eu tivesse lido antes de começar a pular neste espaço! Olhando para o que a TVIX fez nos últimos 30 dias, continuei a comprar a preços mais baixos e estou aguardando por enquanto. Não funcionando o melhor para mim agora e # 8230; quaisquer pensamentos sobre a TVIX que aparecem com a nova cadeira alimentada ou é hora de sair e jogar o jogo comercial do dia nisso somente antes de continuar correndo para zero (ou o próximo recuo)?
Oi Steve, Infelizmente, ser bem-sucedido possuindo TVIX requer um tempo excelente. Se você segurar a TVIX por muito tempo, mesmo um grande pico VIX ganhou o retorno de seu investimento inicial. Minha opinião é que a questão da cadeira do Fed não vai impactar muito os mercados. No geral, a TVIX de curto prazo pode compensar, mas é mais provável que você efetivamente perca todo seu investimento. Se você não está bem com a perda de tudo, considere sair e salvar o que pode.
Obrigado pela resposta rápida Vance. Sempre aprendendo algo, às vezes mais dolorosamente do que outros :).